Азиатско-тихоокеанският регион играе все по-важна роля в глобалната икономика и се очаква да допринесе с около 60 процента от световния растеж както през 2025 г., така и през 2026 г., каза Международният валутен фонд. Азиатските икономики като Китай, Япония и Индия сега представляват три от първите пет държави в класацията на Световната банка за глобален номинален БВП.
Комбинацията от продължаващото икономическо значение на региона, развиващите се финансови пазари и регулаторната среда създава възможности за деривати, тъй като глобалният пазар измества фокуса си на изток.
Нарастващото търсене на деривати
Азиатско-тихоокеанският регион представлява най-големият дял от търговията с деривати за всеки регион през октомври с 62 процента от всички фючърси и опции, търгувани в световен мащаб през месеца, като обемите на търговия в региона са се увеличили с 4,5 процента на месечна база, каза Асоциацията на фючърсната индустрия. Този регионален импулс беше отразен и в CME Group — глобалните средни дневни обеми достигнаха най-високото си ниво за октомври от 26,3 милиона договора, като ADV в Азиатско-тихоокеанския регион се повиши със значителните 29 процента на годишна база до 2 милиона договора.
Ръстът в търговията с деривати в Азиатско-тихоокеанския регион се движи отчасти от растящата група със средни доходи. Броят на потребителите със средни доходи в региона вече надхвърли общия брой в Съединените щати и Европа и се очаква да продължи да расте, за да достигне 3,5 милиарда до 2030 г., когато ще представлява 65 процента от глобалния общ брой.
Тъй като инвеститорите на дребно стават едновременно по-заможни и сложни, преминавайки отвъд спестовните сметки към диверсифицирани инвестиционни портфейли, много от тях търсят начини за управление на рисковете, свързани с лихвените проценти, валутните колебания и нестабилността на капитала. В същото време нарастващото значение, което Азия играе в глобалната икономика, доведе до повишено търсене от институции, както на местно, така и на международно ниво, за управление на по-широк спектър от рискове. Очаква се това нарастващо търсене да продължи да стимулира развитието на пазара на фючърси и опции през следващите пет до 10 години.
Една област, която отразява това нарастващо търсене, е нарастващият апетит на азиатските потребители към златни деривати. Златото отдавна е предпочитано от азиатските инвеститори не само като символ на богатство, но и като възприеман актив като сигурно убежище. Привлекателността му нарасна, тъй като комбинацията от търговско напрежение, геополитически конфликти и перспективите пред икономиката на САЩ допринесоха за увеличаване на глобалната икономическа несигурност. Златото се радва на значителен възход, като цените се повишиха с повече от 50 процента през изминалата година и се удвоиха през последните пет години, достигайки рекордно високо ниво от над 4630 долара за унция през януари. През второто тримесечие на 2025 г. една трета от фючърсите на CME Group Gold по обем са били търгувани по време на азиатски часове, което е увеличение от около 25 процента в исторически план, докато обемът на фючърсите на Micro Gold се е повишил до 42 процента.
Прегърнете производни mkts
Продължаващото развитие на пазара на деривати в Китай е важен акцент в сектора на дериватите в Азиатско-Тихоокеанския регион. През последните 15 години пазарът на фючърси и опции в Китай отбеляза стабилен растеж както по отношение на наличността на продуктите, така и по отношение на достъпа на инвеститорите, тъй като пазарът се развиваше в съответствие с реалната икономика.
Китайските регулатори продължават да отварят пазара на деривати за квалифицирани чуждестранни инвеститори, като помагат за привличането на глобален капитал, създават стабилни механизми за откриване на цените и подкрепят интернационализацията на ренминби. Поредица от съобщения миналата година показаха, че квалифицирани чуждестранни инвеститори получиха достъп до 23 нови договора за стоки през март и още 16 договора в три големи борси през юни. През октомври участието в опции за фондове, търгувани на борсата, беше отворено за квалифицирани чуждестранни инвеститори за целите на хеджирането, с което общият брой търгуеми фючърси и опционни продукти, достъпни за квалифицирани чуждестранни инвеститори, надхвърли 100.
Междувременно през май Шанхайската фючърсна борса обяви консултация по проект на предложения, които биха позволили по-голямо участие от чуждестранни инвеститори, включително позволявайки им да използват чуждестранна валута като обезпечение за сделки, деноминирани в юани, и да търгуват директно с борсата, без да се налага да минават през наземни посредници. Той също така обмисля отварянето на вътрешния си фючърсен договор за никел за чуждестранни инвеститори.
Китай също така продължава да развива регулаторната рамка за своя фючърсен пазар. На 9 октомври бяха приложени административните разпоредби на Китайската комисия за регулиране на ценните книжа относно програмната търговия на фючърсния пазар (пробна версия). Разпоредбите имат за цел да подобрят регулирането на програмната търговия, да стандартизират нейното развитие и да поддържат ред в търговията с фючърси.
Morgan Stanley стана втората американска инвестиционна банка, която има фючърсни операции в Китай, след като пусна подобни услуги по-рано миналата година, отбелязвайки друго значително развитие на пазара.
През следващото десетилетие китайският фючърсен пазар не само се очаква да продължи да се развива, но също така може да насърчи растежа на по-малки, бързо развиващи се икономики в региона, тъй като Китай споделя своя професионален опит и неговите инфраструктурни проекти укрепват свързаността със съседните страни.
Гледайки напред
Нарастващото значение на Азия на световната икономическа сцена изглежда ще доведе до значителен растеж на нейния пазар на деривати. Комбинация от нарастващо вътрешно търсене от страна на все по-усъвършенствана институционална база и инвеститори на дребно, съчетано с регулаторни реформи за отваряне на пазарите в региона за чужд капитал, може потенциално да допринесе както за по-високи обеми на търговия, така и за по-голяма продуктова иновация.
Писателят е управляващ директор на Азия и Тихия океан в CME Group.
Мненията не отразяват непременно тези на China Daily.
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта
